美经济阑珊概率达50%或以上，美企盈余或减缩15%
瑞士百达的经济学家预算，上述关税或许令美国本年的GDP添加跌落多达2个百分点，一起将通胀率推高最多3个百分点，这足以令美国经济堕入阑珊。虽然仍有商洽及平缓形势的空间，但现在以为美国经济阑珊的概率达50%或以上，远高于数月前的预期。（其他国家和地区，特别是规划较小及高度依靠交易的亚洲经济体，遭到的冲击或更为严重。）
假如关税全面实施，美国企业盈余或许减缩约15%，而美股的市盈率或进一步紧缩10%。实践利率的下行对此仅能供给有限的缓冲。在经济阑珊的情形下，标普500指数或许跌至约4500点。鉴于阑珊危险上升，下降危险敞口是审慎之举。不过，现在股票估值比较2024年末更为合理（12个月远期市盈率已由上一年12月初的22.6倍下降至现在的20倍），而商场心情已适当失望，这将有助于约束股票的下行危险。
我国英国印度体现较佳，公用事业及电信业有望跑赢大市
在其他商场中，我国、英国及印度的体现相对较好。虽然我国面对超越50%的高额关税，但因为当时处于物价通缩环境，且财务方针空间富余，为钱银及财务影响办法供给了满足的操作地步。此外，我国对美国出口仅占其GDP的3%，其依靠度常被外界高估。印度股市则受惠于微弱的内需及以服务业为主的出口结构，显示出较高的耐性。比较之下，日本及欧洲大陆商场则显得尤为软弱，首要因为这些经济体对交易的依靠程度较高。至于英国，其对美国出口产品的关税税率相对温文，仅为10%。再者，英国股市具有较高的股息收益率，且在大宗产品及防卫性板块中的装备份额较高，体现或将优于大部分其他商场。
在职业板块方面，估计公用事业及电信职业凭仗其防卫性特质、服务导向及吸引力估值，有望跑赢大市。相对而言，非必需消费品及科技板块则显得尤为软弱：前者因顾客购买力下降而受压，后者则因估值偏高、对经济周期的敏感性较强，且或许面对来自受美国关税影响国家的针对性报复。
美国国债有望体现出色，黄金有望再升惟估值偏高
在固定收益商场，美国国债有望体现出色，首要得益于避险资金流入、合理的估值水平，以及商场对进一步降息的预期。现在商场预期，美联储将于本年年末前进行三次降息。通胀保值债券（TIPS）具有较高吸引力。现在，美国10年期TIPS的收益率为1.8%，尤其是在经济阑珊或滞胀的环境下，实践利率或许进一步下降，令其更具吸引力。而在固定收益商场中，高收益债券危险最高，现时其利差依然偏窄，跟着经济添加放缓，违约率上升的危险亦在添加。
美元大跌合理，瑞郎是真实避险财物
值得留意的是，关税音讯传出后，美元呈现大幅跌落，该行以为这与传统经济理论各走各路。这种走势是合理的：美国经济阑珊危险上升，将迫使美联储采纳更为急进的宽松方针。此外，依据瑞士百达的模型，美元现在仍被高估约15%。再者，美国政府或许乐见美元走弱，因为这有助于减缩交易赤字。
与黄金相同，陈述说到瑞士法郎是在当时环境下稀有的真实避险财物，并有望跟着全球利率下降而继续增值。此外，因为英国在关税待遇方面相对较为有利，英镑亦或许因而得益。
本文源自：智通财经网
普京周四到会了在俄罗斯远东区域举办的东方经济论坛。
在谈到有关和乌克兰商洽的问题时，普京称：“咱们准备好与他们商洽了吗？咱们从来没有回绝过这种可能性，但（商洽的根底）不是根据某些不切实践的要求，而是根据在伊斯坦布尔达到共同并实践草签了的那些文件。”
普京指的是俄乌两边于2022年4月达到的一份协议，这份协议终究未能执行，并且详细细节从未对外发表过。
普京此前曾多次提及俄乌和谈的条件，即要求乌军抛弃顿涅茨克、卢甘斯克、扎波罗热和赫尔松这四个区域。
从普京的最新表态来看，他关于和乌克兰商洽的态度好像有所改动。普京上月曾表明，在乌克兰对俄罗斯发起地上突击，以及俄罗斯民用根底设施遭到突击之后，俄乌之间没有什么可谈的。
8月6日，乌克兰出动地上部队越境进攻俄罗斯边境库尔斯克州，这是二战完毕以来俄罗斯疆域遭到的最大规划突击。
普京周四表明：“敌人（在库尔斯克）的意图是使咱们忧虑、慌张、搬运部队，并阻挠咱们在要害区域，特别是顿巴斯的进攻，解放顿巴斯是咱们的首要方针。”
乌克兰进攻库尔斯克的首要意图之一是为了迫使俄军撤回部队，然后缓解其在乌东前哨的压力，但从现在来看，这一方针未能完成。
俄军在乌东区域仍在强势推动，现在间隔乌克兰东部重要的交通枢纽波克罗夫斯克大约12公里。
“敌人在要害区域削弱了自己，我军加快了进攻举动，”普京说。
他还称，俄军现已安稳了形势，开端将乌克兰戎行赶出库尔斯克区域。
普京作出“最强硬表态”后，俄媒：美前官员问询俄驻美大使其“实践意义”，后者回应“不要玩火”
整理普京“年终总结”，俄乌抵触远景怎么？
文 | 海上客
俄罗斯总统普京又要出国拜访了！
在乌克兰戎行进入俄罗斯库尔斯克州今后，普京现已于8月18日拜访过阿塞拜疆。时隔不到半个月，在乌军并未退出俄境之际，克里姆林宫不只仍宣告普京行将外访，且预备去的仍是蒙古国。这究竟是在唱哪一出呢？
